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美国或正出售黄金操控汇率,“金发女孩”离场,黄金战或一触即发

时间:2018-05-15 16:15:49 来源:网络整理

如果黄金是大王,那美元只能是一个小王,要知道,当十年期美国国债收益率的提高将降低黄金的投资需求,但通胀加速上行同时也会吸引投资者将黄金当作对抗通胀的避险投资对象,换句话说,这就意味着国债价格的上涨会对黄金期货价格造成双重影响。

特朗普本人以热爱黄金著称,曾经以黄金作为租金出售在纽约的房产

不过迄今为止,美国国债收益率上涨实际上导致了金价走低,近期一直承压于美元的强势,不过在金价走低之际,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 持仓却创2016年12月以来新高,正如下图所示,其持仓周三增加5.31吨,当前持仓量约为863吨,为2016年12月以来最高水平;另据,CFTC数据显示,截至5月8日当周,黄金期货投机性净多仓增加661手至107440手,这主要由于空头大量离场。

而美国的通胀还会催生全球新一轮通胀周期,进入“真正的加息”时刻,对资本市场而言,这无疑是一坏消息,这也就意味着“金发女孩”(金发女孩一词出自英国作家Robert Southey的童话故事《三只小熊》)已经悄然离场,在经济学上,投资者们通常把经济高增速与低通胀并存,而且利率保持在较低水平的状态称之为“金发女孩经济”。

图片来源FreeImages

比如,在过去的2017年,对全球投资者而言,就可以说是最美好的一年。各主要经济体经济扩张同时,又没有通胀压力,流动性也处于较充裕状态;再比如,在美元金本位制下的1834年至1913年间的美国经济在增长的同时也维持着零通货膨胀的纪录,因为,黄金标准是公平的,同时市场或美国普通人在控制货币供应量,而现在的美联储政策明显是有利于离印钞机最近的那些精英。

黄金虽然是通胀的先导指标,是抵抗通胀的避险投资品,但尽管如此,黄金一直未能从这些通常会引发市场避险情绪的因素中获得理想收益,在也没有像石油这样的大宗商品市场活跃,对此,一些机构怀疑,为防止美元汇率出现失控,减少本国经济免受冲击,分析认为,美国或正在通过出售该国黄金供应用于操控美元汇率,而这很有可能只是黄金和美元的“最终战争”的一次预演而已。

图片来源ilparlamentare

与此同时,我们也注意,美国2年期短期美债收益率近日来则在一直走高,因为,从某种程度上来说,2年期美债是一个比10年期国债收益率更准确更及时的市场投资风向标,但当2年期国债收益率继续膨胀的时候,则意味着美国财政或将会走向债务危机,而债务危机就意味着美元会丧失货币信用红利,副作用就是美元也正在慢慢失去避险作用。

此时,在通胀攀升和债券收益率上升的双重压力下,将利好黄金等大宗商品,而这极有可能意味着,黄金和美元的“最终战争”即将进入高潮或一触即发,同时,我们在上周也提醒读者朋友们,当美债收益率走高,意味着融资成本上升(钱变贵),它的价格波动将会间接的传递到所有大类商品资产上去,而最直接的影响就是资金的闸门将关得更紧,也就是现金与实物为王的时代可能将正式开启。

请欣赏一下这辆“黄金战车”/ 图片来源YouTube

但事情并没有到此结束,现在,世界多国央行及投资者对黄金的兴趣也将持续发酵,因为,黄金是维持全球货币稳定性的最后一张牌,对于非美元国家来说,黄金也是唯一可以提供不依附于美元的独立性的战略经济资产,这一点在俄罗斯身上表现的更加明显,而这背后的核心逻辑是,现在的美元再也无法找回往日光芒,按黄金计价的美元价值仅相当于40年前的2.89%,货币信用急剧下跌,甚至已经到了被多个经济体“抛弃或叫停”的地步。

图片来源Smart Money

而对于读者朋友们需要牢记的是,当资本市场将逐渐告别“金发女孩”后,全球通胀上行会侵吞实际劳动所得、降低本币购买力,而中低收入阶层以储蓄为主的财富结构,将受到通胀打击更大,而高收入阶层的财富结构主要以资产(股票、房地产等)为主,相对,抗通胀能力更强,所以,我们建议可以多关注一些偏滞胀性的投资品种(比如原油、有色金融、农产品等),这也是现金为王的时代最核心的一点,等待再次出现重要周期买点。(完)

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