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OPEC正在偷偷搞一件大事情,油市或因此“地动山摇”

时间:2017-07-18 16:23:26 来源:汇众资讯 评论: 0 人参与

原标题:OPEC正在偷偷搞一件大事情,油市或因此“地动山摇”

目前市场对OPEC减产能否维持已经产生怀疑,这场维持了六个月的减产浪潮会就此终结吗?答案是:很有可能。

而事实已经证明了这一可能性,厄瓜多尔已经成为首个退出减产的国家。厄瓜多尔原油部长本周一称,该国目前深陷经济危机,财政难以为继,国家正面临“经济窘境”,不再有能力履行OPEC组织2.6万桶/日的减产承诺。

另外,数据也显示,OPEC产油国的减产决心已经动摇了,6月份的减产任务未达标,使得原油过剩局面依旧未能缓解,压低油价。OPEC在6月份整体减产任务只完成了95%,比2月份的完成率还要低。同时,参与减产的非OPEC国家(包括俄罗斯)均没有完成减产任务。

如下图:OPEC产油国在今年1月和2月份时,减产规模虽未达100%目标,但在3月份、4月份和5月份时均已经超标完成任务,基本填补了1月和2月的未达标任务,而6月份时,OPEC产油国的减产任务只完成了95%,再次不达标;另外,非OPEC国家今年1月至6月均未完成减产任务。

OPEC正在偷偷搞一件大事情,油市或因此“地动山摇”

2016年12月份,石油输出国组织(OPEC)达成了8年以来的首次减产协议。自2017年1月份起,OPEC将减产120万桶/日,即将生产上限降至3250万桶/日,减产将持续六个月,如有必要,将再延长六个月。同时,包括俄罗斯在内的非OPEC国家也同意参与减产,非OPEC国家减产60万桶/日。俄罗斯为15年来首次参与减产。

参与减产的共有21个国家,共计减产规模为180万桶/日,以2016年10月份的产量为参照基准进行减产任务分配。其中,OPEC最大产油国沙特将减产最多,达48.6万桶/日。另外,伊朗、尼日利亚和利比亚不参加此次减产,由于伊朗刚结束经济制裁,正致力于恢复市场份额,该国只需将产量冻结在目前的水平;尼日利亚和利比亚的生产由于国内冲突一度中断,故不参加此次减产,同时,这两个国家在今年的产油量在不断增加。

下图显示了21个减产国6月份的减产达标情况:在21个国家中,只有6个国家完成了减产任务。深黄色为达标OPEC国家,浅黄色为未达标OPEC国家,带条纹黄色为非OPEC国家。

OPEC正在偷偷搞一件大事情,油市或因此“地动山摇”

根据OPEC和IEA的数据显示,两大产油国——沙特和俄罗斯,在今年六月份时,均完成了其承诺减产任务的122%和94%。今年以来,沙特的产量一直维持在目标产量之下,减产任务完成得一直不错,而俄罗斯还是一贯声称自己会逐步扩大减产规模,提高减产达标率。伊拉克是OPEC中“最不靠谱”的国家,6月份减产任务只完成了28%,而4月份时为86%。

下图是21个减产国的6月份原油产量情况。深黄色为达标OPEC国家,浅黄色为未达标OPEC国家,带条纹黄色为非OPEC国家。

OPEC正在偷偷搞一件大事情,油市或因此“地动山摇”

下图是个21个减产国6月份的应达目标减产量和实际减产量,其中,用白色方框表示目标减产量,深黄色为达标OPEC国家,浅黄色为未达标OPEC国家,带条纹黄色为非OPEC国家。

OPEC正在偷偷搞一件大事情,油市或因此“地动山摇”

我们从上图中可看出,今年6月份,沙特、委内瑞拉的减产任务均完成得不错,委内瑞拉的减产完成率达136%,甚至超过了沙特。而另一方面,非OPEC国家哈萨克斯坦不但没有减产,反而在6月份增产了2.9万桶/日。

下图原油价格和OPEC原油产量的关系,黄色代表的是布伦特原油的价格(截止至7月14日),黑色代表的是OPEC的总体产油量。

OPEC正在偷偷搞一件大事情,油市或因此“地动山摇”

OPEC总体产油量依然处于高位,原油价格则一直在50下方徘徊,随着OPEC减产执行率下降,原油价格下半年可能持续在低位震荡。

国际能源署(IEA)对原油市场供需再平衡乐观程度降低,因欧佩克主导的减产协议履行率下降,欧佩克原油产量增加,原油市场再平衡进程要迟于原先的预期。

IEA在7月13日的月报中表示:“6月欧佩克原油产量增加34万桶/日至3260万桶/日,创出年内最高水平,主要受沙特、尼日利亚、利比亚等国家增产推动。预计欧佩克全年原油产量将稳步增加,四季度达到3360万桶/日,较6月产量增加100万桶/日;6月欧佩克减产执行率降至78%,触及今年以来最低水平,非欧佩克减产执行率升至82%。”

另外,OPEC在7月12日的月报中,也显示出了对各减产国的执行率的担忧,同时也表示明年原油市场可能持续供应过剩。OPEC月报称,今年6月OPEC原油产量增加1.4%至3261.1万桶/日,较上轮增加39.35万桶。产量上涨主要因利比亚、尼日利亚、安哥拉、伊拉克及沙特产量增加所致。OPEC称,2018年全球对OPEC原油的需求将下滑,因美国页岩油及其他对手产量增加,暗示2018年油市将出现供应过剩,尽管OPEC带头进行减产。随着美国页岩油产量的上升,全球原油产量也会进一步增多,原油过剩局面将进一步恶化。

文/Steve Voss, Samuel Dodge 来源:Bloomberg 编译/刘洋

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